近200家机构围观，这一新材料有点火！
【DT新材料】获悉，近日，摩根基金、中信证券、东方证券等近200家机构密集调研泰和新材。
泰和新材以氨纶、芳纶为主导产品，其中氨纶板块在2023年上半年营业收入、营业成本同比分别下降23.37%、17.33%，毛利率仅为3.66%。
不过，芳纶这块业绩抢眼，行业维持增长态势，产销量持续上升，毛利率高达40.88%。
其中，间位芳纶产能居全球第 2 位，目前试生产产能大约1.6万吨，最近刚宣布拟扩产20000吨，主要应用在防护和工业过滤、芳纶纸等领域。
对位芳纶产能居全球第3位，到年底或明年一季度到1.7万吨左右，主要用在防护、橡胶、光缆等领域，其中轮胎是公司当前重点之一。
除此之外，公司还在开拓芳纶在新能源汽车、信息通讯、智能穿戴、橡胶等领域的布局，正是由于这些潜在热门应用场景，让原本“高高在上”的芳纶突然有爆发的气势。
（1）芳纶隔膜
产品体系方面，公司具有间位芳纶和对位芳纶涂覆隔膜两款，拥有约三千万平米的中试线。该产品能够提升动力电池的安全性能、快充性能以及循环寿命，成本符合预期，可以接受。
其中，对位的性能整体高于间位，尤其是耐热性能和热收缩性，不过剥离强度不及间位芳纶隔膜，并且造孔的难度和成本都要更高。
耐溶剂、穿刺性能等方面，两者都差不多，且都高于目前电芯厂家的需求，目前客户会基于自身需求选择，暂时没有绝对一边倒。
此外，公司还有陶瓷加间位芳纶、陶瓷加对位芳纶等产品，但是加了陶瓷之后对性能会有一定的影响，尤其是破膜温度。
特别地，公司还布局了生物基芳纶涂覆隔膜，但是没有推，主要是成本过高，并且原料的来源不稳定，无法得到持续生产的保障，从公司测试的情况来看也不是很好。
客户推进方面，主要厂家的测试已进行到 B阶段，部分厂家进入 C 阶段。到 C 阶段并不是一下就放量，一般是几十、 几百、几千、几万，每个数量级都需要测试的，大约到几千、 几万就会以订单的形式，预计快的话今年年底，慢的话明年上半年。
在市场方面。在动力电池领域，透气的孔隙要求更大一些的半固态领域更具优势，圆柱电池也有很大的替代性；在储能领域，目前成本太高，不过随着电芯越做越大，对安全性要求的逐渐提高，已经有客户希望通过芳纶隔膜来提高抗热性能。
商业模式方面。现在的水性涂覆工艺相对简单，而芳纶涂覆是一种油性涂覆，难度比较高，国内能做好的很少。油性涂覆一般是离线后重新涂，芳纶和PVDF都是这种模式， 商业模式多是基膜涂好了卖给电池厂家，或者电池厂家购买基膜之后找涂覆厂代加工。
但是，芳纶原液不是特别好运输，一旦接触空气或者放置一定时间会发生变化，并且溶剂回收难度比较高，芳纶企业本身就有溶剂回收装置，所以最好的模式是把隔膜拿到芳纶企业涂覆，不仅可保障产品品质，还可以降本。
（2）芳纶复合绝缘材料
主要是在新能源汽车、风力发电、变压器、高铁等行业的特种电机中广泛应用的关键绝缘材料，其中新能源汽车用国内市场大约三千吨左右，公司现在的规模一期在一千五百吨左右，生产线正在建设中。
（3）纤维锂电池
今年4月，中试项目正式投产，属于全球首创，填补我国智能电子织物产业领域的空白。产品性能达到预期，具备体积小、可编织性强，能量密度高等特点。
该项目是泰和新材与复旦大学共同开发的项目。第二代产品纤维锂电池是基于此前的发光纤维产品开发的，能使纺织纤维具备能量储存功能；规划第三代产品是纤维状太阳能电池，可使衣服具有发电储能集成功能。
目前已实现电致发光可编织纤维的生产与制备，拥有超柔软（尼龙基）、高强度（芳纶基）两种系列，普通亮度与加强亮度两种亮度，开发出蓝、绿、粉、紫等多种色系和0.2-0.5mm的不同细度，为各类行业提供全新的解决方案。
除了芳纶之外，公司还在加快发展绿色印染、生物基纤维等增量业务。
（1）绿色染整
技术特点方面，这是行业革命性技术，主要应用于棉、麻、丝、毛、皮革等材质的染色。
不同于传统的高温高压高废特点，该技术的核心是对面料做到常温常压下进行染色，也可以实现让处理好的布像纸一样打印，并且可以降低用水近 70%，降低能耗约 50%，处理后的面料有天然的抑菌性。
商业模式方面，可以采购面料 预处理后自己染色，然后提供给服装品牌商，或者给客户提供处理后的白布做数码打印，不需要进行上浆、退浆等处理。
产业布局方面，公司绿色印染技术目前处于设备调试阶段体量和规模大于芳纶隔膜，竞争力更强，也符合公司资源优势。目前公司在烟台蓬莱有工厂，总规划是四万吨，做纯色染色，主要是为了认证可行性；在广东佛山有一个印花工厂，初步规划是一万吨左右。未来在广东和珠三角、长三角可能也会有一些布局。
市场方面，理论上体量很大，中国棉、毛、丝、麻、粘胶纤维大约有 1200 万吨，全球约三倍，即3600万的市场，棉布染色后售价约 4-5 万/吨。
（2）海藻纤维
这是一种新型海洋基生物材料，主要应用于抗菌内衣、医用敷料、高档面膜等领域，公司目前处于中试放大的阶段，后续公司将根据市场需求和中试进展的情况，着手建设批量生产线。